為(wèi)完善私募股權基金(jīn)、創業投資(zī)畫討基金(jīn)（以下簡稱私募股權創投基金(jīn)）非現金(jīn)分配機制，男資拓寬私募股權創投基金(jīn)退出渠道，促進做費投資(zī)-退出-再投資(zī)良性循環，近日，證監會(日低huì)啟動了私募股權創投基金(jīn)向投資(zī)者實物分配爸笑股票試點工(gōng)作。

近年來，私募股權創投基金(jīn)在完善多層友林次資(zī)本市場體系、提高直接融資(zī)比重、服務實體經濟發物少展、推動供給側結構性改革等方面發揮了重要作用。随着資(zī)本市場改革厭黃不(bù)斷深化，特别是設立科(kē)創闆并試點注照你冊制、創業闆改革并試點注冊制，建立上市公司創投基金(jīn)股東減持股份道匠“反向挂鈎”機制，私募股權創投基金(jīn)退出環境開音持續改善。此次私募股權創投基金(jīn)向投資(zī)者實子林物分配股票試點工(gōng)作，是證監會(huì)推動優化私募股權創投基金(費愛jīn)發展環境、支持行業進一步服務實體經濟的又答能一項重要舉措。

私募股權創投基金(jīn)向投資(zī)者實物分配也服股票，是指私募基金(jīn)管理人與投資(zī)者約定，将私募股權創制睡投基金(jīn)持有的上市公司首次公開(kāi)發行前的股份通得雪(tōng)過非交易過戶方式向投資(zī)者（份額持有人）進行分配的一種安排。離著從境外市場看，私募基金(jīn)在被投企業上市後向投資(zī)者實物分配股票也外是較為(wèi)常見的制度安排。這一安排有利于兼不間顧投資(zī)者差異化需求，進一步優化私募股權從哥創投基金(jīn)退出環境，促進行業長(c問呢háng)期健康發展，更好(hǎo)地發揮其對實體經濟和創新行去創業的支持作用。

本次試點工(gōng)作中，私募股權創投基金(jī林森n)向投資(zī)者分配的須是所持有上市公司首次公開錯開(kāi)發行前的股份。私募股權創投基金(jīn)是上市公司控股股東、實際林內控制人、第一大(dà)股東（含一緻行動人），持有上市請拿公司股份尚未解除限售，持有上市公司股份依照有關規則或購新者承諾不(bù)得(de)減持，持有上市公司股份涉及質押、凍結、司綠森法拍賣，或者存在違法違規行為(wèi)等情日近形的，不(bù)得(de)參與試點。投資(zī)者是該上市公司制離的實際控制人、控股股東、第一大(dà)股東（含一緻行動人），是該上市路事公司董事、監事、高級管理人員，或者不(bù)具到說備證券市場投資(zī)資(zī)格等情形的，私電但募股權創投基金(jīn)不(bù)得(de)向其分配樂可股票。有意向參與試點且符合條件的私募基金(jīn)管理人可在充文業分論證的基礎上向基金(jīn)業協會(huì)提出試我花點申請及具體操作方案。

私募股權創投基金(jīn)向投資(zī)者實物分配股票，應當适用我技《上市公司股東、董監高減持股份的若幹規定》（以下簡稱《減持規定子的》）、《上市公司創業投資(zī)基金(jīn)股東減持股份的特船業别規定（2020年修訂）》等有關減持規定。自裡私募股權創投基金(jīn)可以占用集中競價交易減持額度進行股票分配，們房也可以占用大(dà)宗交易減持額度進行股票分配，占用減持額度後師外，相應扣減該基金(jīn)的總減持額度。私募股權創投基金(jīn)應匠煙按照《減持規定》以及信息披露有關規定，履行信息亮老披露義務。

下一步，證監會(huì)将結合試點工(gōng理影)作實踐情況及時(shí)總結評估，繼續推進完善私為購募股權創投基金(jīn)退出機制，引導并促進私窗東募股權創投基金(jīn)規範發展，加大(dà)服務實體經數知濟的力度。